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Cursos

Fundamentos de Valuation

18 Horas

Sobre o curso

Objetivos

Objetivos

Fundamentos de Valuation – Avaliação por Múltiplos e Fluxos de Caixa Descontados (DCF): Capacita o aluno para o entendimento e aplicação de técnicas para avaliação do valor de uma empresa, para fins de movimentos de reorganização societária e avaliação de negócios em geral.

Corpo Docente

Profa. Dra. Michele Nascimento Jucá

Profa. Dra. Michele Nascimento Jucá

Doutora em Administração de Empresas pela Universidade de São Paulo (2011) - com sanduíche na Columbia University (NY/USA) - mestre em Administração de Empresas pela Universidade Presbiteriana Mackenzie (2002) e graduada em ciências econômicas pela Universidade Federal do Ceará (1993). É professora do PPGA - Programa de Pós Graduação em Administração e da Graduação da Universidade Presbiteriana Mackenzie. Possui experiência na área de Administração, com ênfase em Administração Financeira, atuando principalmente nos seguintes temas: valuation, estrutura de capital, instituições financeiras e finanças corporativas.

Conteúdo programático

Introdução sobre avaliação

– O que significa avaliar
– Motivos para avaliar
– Métodos de avaliação de empresas

Avaliação de investimentos

– Objetivos da gestão financeira
– Linha do tempo
– Funções da HP 12C
– Valor presente (VP) e valor presente líquido (VPL)
– Perpetuidade constante e crescente
– Taxa interna de retorno
– Estrutura de capital
– Conceito
– Principais diferenças entre capital de terceiros e próprio
– Estrutura versus custo de capital

Custo do capital próprio (dividendos)

– Modelo de desconto de dividendos
– Modelo de Gordon
– Taxa de crescimento

Custo do capital próprio (CAPM)

– Conceito
– Fórmula
– Taxa livre de risco (Rf)
– Prêmio pelo risco de mercado
– Componentes do risco
– Beta
– Beta (des) alavancado
– CAPM no Brasil
– Risco país

Custo do capital de terceiros

– Estrutura de capital
– Tipos de dívidas
– Empréstimos x financiamentos
– Custo efetivo de um financiamento – interno e externo
– Custo efetivo de uma debênture

WACC

– Custo de oportunidade
– Estrutura x custo de capital

Método do fluxo de caixa descontado (teoria)

– Conceito
– Fluxo de caixa livre para a empresa (FCLE) e para os sócios (FCLA)
– Fluxo de caixa versus lucro
– FCLE versus lucro líquido
– Projeção do fluxo de caixa

Taxa de desconto

– Horizonte de tempo das projeções

Cálculo da perpetuidade constante e valor da empresa

– Composição da taxa de crescimento (g)
– Cálculo da perpetuidade crescente e valor da empresa

Construção de cenários

Método do fluxo de caixa descontado (prática)

Método dos múltiplos (teoria)

– Introdução sobre o método dos múltiplos
– Valor de mercado x valor da empresa
– Múltiplo de valor empresarial
– Múltiplo de receitas ou de faturamento
– Múltiplo de Ebitda, Ebit, Nopat e fluxo de caixa
– Múltiplos de valor de mercado
– Múltiplo de valor patrimonial (book value)
– Múltiplo de preço/lucro líquido (P/L)
– Múltiplos de mercado acionário
– Múltiplos de transações comparáveis
– Como selecionar empresas comparáveis
– Vantagens e desvantagens

Método dos múltiplos (prática)

Este curso faz parte das trilhas e MBAs:

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Trilha MBA com ênfase em Finanças Corporativas

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